Die Derivatives Game

Die Derivatives Game Die afgeleide markte van vandag het 'n high stakes casino van ondenkbare omvang geword. Wall strate verbintenis het slegte weg, en nou is die hele finansiële stelsel is in gevaar. In 'n beste-geval scenario, blyk dit, sal die belastingbetaler verwag word om die stelsel te red van homself. Dit is die rede waarom Warren Buffett gemerk afgeleides & quot;. Wapens van finansiële massavernietiging & quot; Wonder bo wonder, lyk dit of daar voortslepende sin dat hedendaagse afgeleides behoorlik 'n versekering funksie te verrig nie. Case in point: Alan Greenspan, die voormalige Federale Reserweraad voorsitter. Greenspan sê die wêreld in die gesig staar en ldquo; die tipe skokkende finansiële krisis wat kom saam net een keer in 'n eeu, & rdquo; maar, berig die New York Times, & quot; sy geloof in afgeleide instrumente onwankelbaar bly & quot. Greenspan meen dat die probleem is nie met afgeleide instrumente, maar dat die mense wat hulle gekry het gulsig, volgens die Times. Dit is nogal 'n oog. Is dit 'n verrassing vir Alan Greenspan dat die mense op Wall Street het vir slegs regeer deur die opponerende instink van gierigheid en vrees & quot; het gulsig & quot?; Dit kan gesien word as net 'n bisarre kommentaar, behalwe dat, natuurlik, Alan Greenspan het 'n paar groot invloed in die ry om die huidige finansiële ineenstorting deur sy teenkanting teen regulering van afgeleide instrumente. 'N Reeks deregulering beweeg, geseën deur Alan Greenspan, het gehelp om te immuniseer Wall Street afgeleide handelaars van behoorlike toesig. In 1995 het die Kongres bekragtig die Private Securities Litigation Reform Act (PSLRA) van 1995, wat beswarende beperkings op eisers dagvaar oortreders in die aandelemark opgelê. Die wet is uitgevaardig in die nasleep van Orange County, Californias regering bankrotskap as gevolg van misbruik in afgeleide instrumente handel. 'N Wysiging wat deur Rep. Ed Markey sou vrygestel afgeleides handel misbruik regsgedinge van die PSLRA beperkings. In die verslaan van die wysiging, destydse verteenwoordiger en nou-SEC voorsitter Chris Cox aangehaal Alan Greenspan, sê & ldquo; dit sal 'n groot fout om afgeleides demoniseer wees; & rdquo; en, & ldquo; sou dit 'n ernstige fout wees om te reageer op hierdie verwikkelinge [in Orange County, Kalifornië] deur hy wys afgeleide instrumente vir spesiale regulatoriese behandeling & rdquo. Die New York Times berig hoe die Commodity Futures Trading Commission gemik vir 'n paar beskeie regulerende owerheid oor afgeleide instrumente in die laat 1990's. Kras teenkanting van Tesourie Sekretaris Robert Rubin en Alan Greenspan gespel straf vir daardie poging. Senator Phil Gramm gehelp ry die proses saam met die Commodities Futures Modernisering Wet van 2000, wat die mark vir afgeleide instrumente gedereguleer. Verdedigers van deregulering aangevoer dat gesofistikeerde spelers was betrokke by die markte afgeleides, en hulle kon hanteer. Die nou duidelik dat nie net kan hierdie gesofistikeerde spelers nie self kan hanteer, maar dat hul roekelose dobbel die hele wêreld finansiële stelsel in gevaar gestel het. Dit blyk dan 'n merkwaardig beskeie voorstel vir afgeleide instrumente onder regulatoriese beheer te bring. Warren Buffett diep in die hart van die probleem in 2003: & quot; Nog 'n probleem oor afgeleide instrumente is dat hulle moeilikheid wat 'n korporasie loop in vir heeltemal onverwante redes, & quot kan vererger; Hy skryf in sy jaarlikse brief aan aandeelhouers. & Quot; Dit paal-effek plaasvind omdat baie afgeleide kontrakte vereis dat 'n maatskappy wat ly 'n krediet afgradeer onmiddellik voorsien kollateraal te teenpartye. Stel jou voor, dan, dat 'n maatskappy is afgegradeer as gevolg van algemene teenspoed en dat sy afgeleide onmiddellik skop met hul vereiste, instelling van 'n onverwagse en enorme vraag na kontant kollaterale op die maatskappy. Die behoefte aan hierdie vraag te voldoen kan dan gooi die maatskappy in 'n likiditeitskrisis wat kan, in sommige gevalle, aktiveer nog meer downgrades. Dit het alles word 'n spiraal wat kan lei tot 'n korporatiewe ineenstorting & quot. Dit wil sê, ons huidige probleme was afsienbare, en voorsien. Daar is geen verskoning vir diegene wat daarop dui dat die huidige omstandighede wat baie doen 'n beroep 'n eenmaal-in-'n-honderd-jaar geval was ondenkbaar tydens vorige debat oor regulering. Sommige ideoloë voortgaan om afgeleides te verdedig teen baie streng regeringsbeheer. Soos Kongres beweeg na nuwe finansiële regulasies volgende jaar aan te neem, hopelik die voorstanders van casino kapitalisme sal gegee word nie meer geloofwaardigheid as dié aan te dring dat die son wentel om die aarde. Ralph Nader hardloop vir president as 'n onafhanklike. Die Derivatives Game Die afgeleide markte van vandag het 'n high stakes casino van ondenkbare omvang geword. Wall strate verbintenis het slegte weg, en nou is die hele finansiële stelsel is in gevaar. In 'n beste-geval scenario, blyk dit, sal die belastingbetaler verwag word om die stelsel te red van homself. Dit is die rede waarom Warren Buffett gemerk afgeleides 8220; wapens van finansiële massa destruction.8221; Wonder bo wonder, lyk dit of daar voortslepende sin dat hedendaagse afgeleides behoorlik 'n versekering funksie te verrig nie. Case in point: Alan Greenspan, die voormalige Federale Reserweraad voorsitter. Greenspan sê die wêreld in die gesig staar "die tipe skokkende finansiële krisis wat kom saam net een keer in 'n eeu," maar, berig die New York Times, 8220; sy geloof in afgeleide instrumente unshaken.8221 bly; Greenspan meen dat die probleem is nie met afgeleide instrumente, maar dat die mense wat hulle gekry het gulsig, volgens die Times. Dit is nogal 'n oog. Is dit 'n verrassing vir Alan Greenspan dat die mense op Wall Street het vir slegs regeer deur die opponerende instink van gierigheid en vrees 8220; het gulsig 8221?; Dit kan gesien word as net 'n bisarre kommentaar, behalwe dat, natuurlik, Alan Greenspan het 'n paar groot invloed in die ry om die huidige finansiële ineenstorting deur sy teenkanting teen regulering van afgeleide instrumente. (Artikel gaan voort hieronder) A D v e r t i s e m e n t 'N Reeks deregulering beweeg, geseën deur Alan Greenspan, het gehelp om te immuniseer Wall Street afgeleide handelaars van behoorlike toesig. In 1995 het die Kongres bekragtig die Private Securities Litigation Reform Act (PSLRA) van 1995, wat beswarende beperkings op eisers dagvaar oortreders in die aandelemark opgelê. Die wet is uitgevaardig in die nasleep van Orange County, Californias regering bankrotskap as gevolg van misbruik in afgeleide instrumente handel. 'N Wysiging wat deur Rep. Ed Markey sou vrygestel afgeleides handel misbruik regsgedinge van die PSLRA beperkings. In die verslaan van die wysiging, destydse verteenwoordiger en nou-SEC voorsitter Chris Cox aangehaal Alan Greenspan, sê "dit sou 'n groot fout om afgeleides demoniseer wees," en: "Dit sou 'n ernstige fout wees om te reageer op hierdie verwikkelinge [in Orange County wees , Kalifornië] deur hy wys afgeleide instrumente vir spesiale regulatoriese behandeling. " Die New York Times berig hoe die Commodity Futures Trading Commission gemik vir 'n paar beskeie regulerende owerheid oor afgeleide instrumente in die laat 1990's. Kras teenkanting van Tesourie Sekretaris Robert Rubin en Alan Greenspan gespel straf vir daardie poging. Senator Phil Gramm gehelp ry die proses saam met die Commodities Futures Modernisering Wet van 2000, wat die mark vir afgeleide instrumente gedereguleer. Verdedigers van deregulering aangevoer dat gesofistikeerde spelers was betrokke by die markte afgeleides, en hulle kon hanteer. Die nou duidelik dat nie net kan hierdie gesofistikeerde spelers nie self kan hanteer, maar dat hul roekelose dobbel die hele wêreld finansiële stelsel in gevaar gestel het. Dit blyk dan 'n merkwaardig beskeie voorstel vir afgeleide instrumente onder regulatoriese beheer te bring. Warren Buffett diep in die hart van die probleem in 2003: 8220; Nog 'n probleem oor afgeleide instrumente is dat hulle probleme kan vererger dat 'n korporasie loop in vir heeltemal onverwante redes, 8221; Hy skryf in sy jaarlikse brief aan aandeelhouers. 8220; Dit paal-effek plaasvind omdat baie afgeleide kontrakte vereis dat 'n maatskappy wat ly 'n krediet afgradeer onmiddellik voorsien kollateraal te teenpartye. Stel jou voor, dan, dat 'n maatskappy is afgegradeer as gevolg van algemene teenspoed en dat sy afgeleide onmiddellik skop met hul vereiste, instelling van 'n onverwagse en enorme vraag na kontant kollaterale op die maatskappy. Die behoefte aan hierdie vraag te voldoen kan dan gooi die maatskappy in 'n likiditeitskrisis wat kan, in sommige gevalle, aktiveer nog meer downgrades. Dit het alles word 'n spiraal wat kan lei tot 'n korporatiewe meltdown.8221; Dit wil sê, ons huidige probleme was afsienbare, en voorsien. Daar is geen verskoning vir diegene wat daarop dui dat die huidige omstandighede wat baie doen 'n beroep 'n eenmaal-in-'n-honderd-jaar geval was ondenkbaar tydens vorige debat oor regulering. Sommige ideoloë voortgaan om afgeleides te verdedig teen baie streng regeringsbeheer. Soos Kongres beweeg na nuwe finansiële regulasies volgende jaar aan te neem, hopelik die voorstanders van casino kapitalisme sal gegee word nie meer geloofwaardigheid as dié aan te dring dat die son wentel om die aarde. Hierdie artikel is gepos: Saterdag 11 Oktober, 2008 by 04:18